Bedrijven bevrijden trapped cash door consolidatie cashmanagement

Financiering van transformatieNederlandse bedrijven hebben lang de kat uit de boom gekeken, maar komen nu weer in actie. Er wordt veel financiering aangetrokken voor fusies en overnames. “Bedrijven zagen hun liquiditeitspositie afkalven en waren vooral bezig hun reserves op peil te houden. Nu zie je dat bedrijven weer gaan investeren en kijken naar groeikansen. Zij hebben weinig moeite om deze deals te financieren, want er is veel liquiditeit in de markt. Vooral grotere bedrijven kunnen gunstige financieringsvoorwaarden afdwingen. Kleinere bedrijven die op overnamepad willen krijgen lastiger de financiering rond en betalen hogere rentes.”Alternatieve financieringsinstrumenten zijn minder belangrijk voor de klanten van Zanders. “Het hangt van je definitie af, maar bestaande financieringsinstrumenten als bankleningen, obligaties  en onderhands geplaatste leningen voldoen uitstekend in de financieringsbehoefte van bedrijven. De rol van alternatieve vormen als MKB-obligaties en crowdfunding is nog heel klein in Nederland.” Van Tol ziet wel een opkomst van ‘shadow banking’, waarin betalingen tussen bedrijven en/of consumenten niet meer via banken loop maar via andere partijen die niet onder bestaande bankregulering vallen. “Dit brengt risico’s met zich mee, want wie controleert die partijen? Het zou me niet verbazen als deze partijen ook gereguleerd zullen worden.”De managing partner van ziet op financieringsgebied een andere trend. “Bedrijven zijn actief hun financiering aan het diversifiëren. Ze willen niet langer afhankelijk zijn van de kredietlijn van één huisbank. Zij kiezen voor meerdere banken en richten zich daarnaast meer op de kapitaalmarkt. Zij bereiden documentatie voor om geld op de halen met obligaties of andere emissies. Zodat als het nodig is de snel kunnen handelen.” Trapped cashCash is king en dat dringt steeds meer door in de dagelijkse praktijk. Voor bedrijven die hun cashmanagement goed hebben ingericht liggen er grote kansen.  “Ik zie steeds meer aandacht binnen bedrijven voor de optimalisatie van de financial supply chain om meer werkkapitaal vrij te maken. Door een betere inrichting van de kasstromen en de inzet van geavanceerde IT-systemen krijgen bedrijven meer grip op hun cashflow en kan meer geld worden ingezet voor de operationele activiteiten.” Van Tol ziet dat bedrijven om deze redenen kiezen voor ´consolidated cash management´, het centraal aansturen van het beheer van de kasstromen. Met name multinationals waar cash vanuit verschillende kantoren verspreid over de hele wereld wordt gemanaged  kunnen profijt hebben van centralisatie van het cashmanagement.Een voorbeeld van de voordelen van beter cashmanagement is het voorkomen van ‘trapped cash’: geld op buitenlandse rekeningen die door lokale regulering niet kan worden gebruikt elders in het bedrijf. Door van te voren rekening te houden met deze lokale regulering kan voorkomen worden dan cash werkeloos op de buitenlandse rekening blijft staan.Zanders adviseert over treasury management, risicomanagement en corporate finance. Het bedrijf heeft kantoren in Nederland, België, het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland. Sander van Tol is Managing Partner bij Zanders en werkt sinds 1996 voor het bedrijf. Hij is mede verantwoordelijk voor de corporate markt en adviseert op het vlak van treasury management, strategie, corporate finance en risico management. Hij studeerde financiële economie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam en is de trotse vader van vier zoons.  Sander van Tol spreekt tijdens het Corporate Finance Capital & Cash Summit. Bekijk het programma.