Nederlandse start-ups en scale-ups maken zich grote zorgen over de vermogensaanwasbelasting die in 2028 van kracht wordt. Zij vrezen dat hun medewerkers en vroege investeerders veel belasting moeten betalen over aandelen die zij niet zomaar kunnen verkopen. Dat komt doordat veel van deze zogenaamde groeibedrijven onverwachts buiten een uitzonderingspositie in het wetsvoorstel vallen, schrijft het FD.

Streep door fictief rendement 
De nervositeit komt voort uit een wetsvoorstel dat de Tweede Kamer eerder deze maand heeft aangenomen. Die vernieuwt de manier van belastingheffing op inkomsten uit sparen en beleggen, in fiscaal jargon box 3. Nu gebeurt dat op basis van een fictief rendement, maar de Hoge Raad heeft in 2021 een streep gezet door deze manier van werken.
In plaats daarvan komt per 2028 een systeem waarin de Belastingdienst het werkelijke rendement op inkomsten uit sparen en beleggen tegen een tarief van 36 procent belast. Daaronder valt ook de papieren waardestijging van aandelen, schrijft het FD.

Lees ook op CFO.nl: CFO Day 2026 – ‘Clarity in Chaos’ – Charlotte Hanneman (CFO van Philips): “Helderheid vraagt ook om een sterke talent- en innovatieagenda.”

Grotere belangen vallen in box2
De belastinghervorming raakt medewerkers of vroege investeerders die minder dan 5 procent van de aandelen in een bedrijf hebben, schrijft het FD. Grotere belangen vallen in box 2, waar belastingheffing pas plaatsvindt bij het verzilveren van de aandelen.

Dat is ingewikkeld voor vroege investeerders en werknemers van snelgroeiende bedrijven, zegt fiscalist Bas Jorissen van Archipel Tax Advice tegen het FD. Aandelen van jonge bedrijfen kunnen enorm in waarde stijgen, maar niet gemakkelijk te verkopen zijn. Het gevolg is dat de eigenaren van aandelen in start-ups of scale-ups de belasting uit hun spaargeld moeten betalen, of daarvoor zelfs geld zouden moeten lenen.

Absolute bedragen hoger in nieuwe systeem
Ook in de huidige situatie (met een ‘fictief’ rendement) moeten mensen met aandelen in snelgroeiende bedrijven daarover belasting betalen. Maar In het nieuwe systeem zijn de absolute bedragen veel hoger.
Een andere zorg bij jonge bedrijven is dat de waarderingen van jonge bedrijven sterk kunnen pieken en hard kunnen neergaan. Zelfs na hoge waarderingen kan alsnog een faillissement volgen. Aandeelhouders hebben dan wel belasting moeten betalen over de aanvankelijke waardestijging.

Lees ook op CFO.nl: Column Bas Jorissen – Aan de Slag: Waarom dit coalitieakkoord een versneller kan zijn voor het Nederlandse groeivermogen

CFO Day 2026: Meet the financial top on May 28 in Noordwijk

CFO Day 2026 marks the 25th edition of the Netherlands’ leading CFO event. Not a time to look back, but to move forward. Amid disruption, geopolitics, regulation, inflation and AI, CFOs must deliver clarity and value. With 350+ peers, we tackle today’s strategic dilemmas and what’s next.

Yes, I'll attend CFO Day 2026