Optimisme onder Benelux-dealmakers neemt toe volgens M&A Trendonderzoek 2024/2025

Het optimisme onder dealmakers in de Benelux neemt toe, zo blijkt uit het M&A Trendonderzoek Benelux 2024/2025 van M&A en Ansarada. Dit jaarlijkse onderzoek, waaraan 175 Nederlandse en Belgische M&A-professionals deelnamen en waarvoor 35 live interviews met experts werden gehouden, schetst een positiever beeld voor het komende jaar dan in voorgaande edities. Meer dan driekwart van de respondenten verwacht een stijging in het dealvolume in 2025, tegenover slechts 55 procent vorig jaar.

Belangrijke resultaten uit het onderzoek:

• 60 procent van de respondenten voorziet een kleine stijging van het dealvolume (tussen de 2 en 10 procent), tegenover 43 procent in het vorige onderzoek
• 18 procent verwacht een sterke stijging (meer dan 10 procent), een toename ten opzichte van 12 procent eerder
• Slechts 7 procent van de respondenten verwacht een daling van het dealvolume, aanzienlijk minder dan de 20 procent van vorig jaar

Drijvende krachten achter het optimisme

Het groeiende optimisme wordt gevoed door diverse factoren:

• Dalende rentes: Dit leidt tot lagere financieringskosten, wat overnames aantrekkelijker maakt. “Lagere rentes stimuleren de M&A-markt en zorgen voor een opleving van de effectenbeurzen”, zegt Sander Neeteson, Head of Corporate Finance bij ABN AMRO.
• Economisch herstel: Na de neergang verwachten veel experts een natuurlijke opleving
• Noodzaak tot desinvesteringen: Vooral private equity-partijen voelen de druk om hun portfolio’s te herstructureren

Uitdagingen blijven aanwezig

Ondanks het optimisme zijn er ook zorgen. Inflatie, geopolitieke spanningen en de benoeming van Trump blijven factoren die onzekerheid met zich meebrengen. “Het afgelopen jaar was uitdagend vanwege de waarderingskloof tussen kopers en verkopers,” aldus Lieke van der Velden, Managing Partner bij NautaDutilh. Deze kloof zal ook in 2025 een rol spelen, al kunnen dalende rentes deze helpen verkleinen.

Grootste uitdagingen voor de M&A-markt

Hoewel de vooruitzichten optimistisch zijn, wijzen experts op enkele belangrijke uitdagingen die de markt kunnen beïnvloeden:

• Inflatie en stijgende kosten: Hoge inflatie blijft een probleem dat druk uitoefent op de winstgevendheid van bedrijven en hun bereidheid om deals aan te gaan
• Geopolitieke risico’s: Spanningen zoals de oorlog in Oekraïne en onrust in het Midden-Oosten zorgen voor een onstabiel klimaat, wat leidt tot voorzichtigheid onder investeerders
• Regulatoire onzekerheden: Strengere wetgeving en toezicht, vooral op het gebied van antitrust en milieu, kunnen vertragingen en complicaties veroorzaken bij fusies en overnames
• Financieringsuitdagingen: Hoewel de rentes dalen, blijven de toegang tot kapitaal en de voorwaarden van financiering voor sommige bedrijven lastig
• Een ander aandachtspunt is de toenemende concurrentie om hoogwaardige activa

Sectoren met groeipotentieel

De ICT & Technologie-sector blijft het meest kansrijk voor M&A-activiteiten, dankzij de voortdurende digitalisering en innovatie. Hans Swinnen van 3d investors merkt op: “Digitalisering is de belangrijkste reden voor de populariteit van deze sector.” Andere veelbelovende sectoren zijn:

• Energietransitie: de overstap naar duurzame energie biedt kansen, al zorgen beleidswijzigingen voor onzekerheid
• Medisch & Biotech: gedreven door innovaties en de vergrijzende bevolking
• Toenemende M&A-activiteiten in Private Equity
• Het onderzoek laat zien dat 82 procent van de respondenten een toename verwacht in add-on acquisities, terwijl 66 procent een stijging in platform-overnames voorziet. “De behoefte aan liquiditeitsoplossingen zal ook leiden tot groei van continuation funds,” zegt Richard Reis van Argos Wityu

Dalende rentes dragen bij aan dealvolume

De Benelux-dealmakers kijken met hernieuwd vertrouwen naar de toekomst. Ondanks de economische onzekerheden en geopolitieke spanningen verwachten zij dat dalende rentes en een economisch herstel zullen bijdragen aan een groeiend dealvolume. Dit optimisme zal naar verwachting een positief effect hebben op het aantal transacties in 2025.

Lees het hele M&A Trendonderzoek van M&A.nl hier via deze link.