Volgens Tony Yoseloff, topman van het credit hedge fund Davidson Kempner, worden de problemen in de private equity-branche door Wall Street ernstig onderschat.
Dat schrijft The Financial Times. Yoseloff benadrukt dat dit geen toekomstig, maar een actueel probleem is. Oorzaken: te veel schulden, zwakke kasstromen en soepele leningvoorwaarden

In nieuw onderzoek, dat maandag wordt gepubliceerd, schetst Davidson Kempner een breed beeld van de groeiende risico’s in de private equity-sector. Excessieve schuldenlasten, zwakke kasstromen en losse leningcontracten hebben een omgeving gecreëerd waarin bedrijfsfaillissementen dreigen.

Het hedge fund, bekend om winst te maken uit bedrijfsinstortingen (zoals de 3 miljard dollaropbrengst uit de val van Lehman Brothers), ziet kansen nu private credit gedwongen wordt activa af te stoten.

Lees ook op CFO.nl: CFO Day 2026 – ‘Clarity in Chaos’ – Charlotte Hanneman (CFO van Philips): “Helderheid vraagt ook om een sterke talent- en innovatieagenda.”

Private equity worstelt met uitstap en rendement
De afgelopen jaren hebben private equity-firma’s moeite gehad om investeringen te verkopen, wat heeft geleid tot een recordhoeveelheid van bijna 4 biljoen dollar aan onverkochte beleggingen.

Firms grijpen naar creatieve oplossingen, zoals secundaire fondsen en ‘continuation funds’, om geld aan beleggers uit te keren. Yoseloff waarschuwt dat sommige firma’s mogelijk zullen verdwijnen door slechte resultaten en moeilijke marktomstandigheden, zoals stijgende rentes en gebrek aan groei.

Softwarebedrijven en private credit onder vuur
Met name overnames in de softwaresector (2019–2022) zijn risicovol, omdat veel bedrijven hun ‘equity cushion’ (eigen vermogenbuffer) al hebben opgemaakt. De waarderingsmultiples in software zijn sterk gedaald, en hogere rentes maken herstel moeilijk.

Ook in private credit groeien de problemen: steeds meer leners kiezen voor ‘payment-in-kind’ (PIK), waarbij schulden worden verhoogd in plaats van afgelost, om faillissementen uit te stellen. Davidson Kempner schat dat er 768 miljard dollar aan ‘stressed debt’ in de Amerikaanse markt zit.

De combinatie van stijgende rentes, tegenvallende winstgevendheid en moeilijkheden om bedrijven te verkopen, zorgt voor een precaire situatie. Yoseloff voorspelt dat sommige private equity-firma’s zullen verdwijnen, terwijl anderen moeten herstructureren. De sector staat voor uitdagingen die verder gaan dan alleen de softwarebranche, met brede gevolgen voor de hele private equity-sector.

Lees ook op CFO.nl: CFO Day 2026 – ‘Clarity in Chaos’ – Meltem Klaassen (CFO Greenchoice): “Om echt goed te kunnen sturen, moet de informatie nog eenvoudiger en scherper worden.”

CFO Day 2026: Meet the financial top on May 28 in Noordwijk

CFO Day 2026 marks the 25th edition of the Netherlands’ leading CFO event. Not a time to look back, but to move forward. Amid disruption, geopolitics, regulation, inflation and AI, CFOs must deliver clarity and value. With 350+ peers, we tackle today’s strategic dilemmas and what’s next.

Yes, I'll attend CFO Day 2026