Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) geeft een waarschuwing af over de risico’s van hedgefondsen. Deze beleggingsfondsen gebruiken risicovolle strategieën om een hoog rendement te behalen.

• Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) waarschuwt voor de steeds dominantere positie van hedgefondsen op de financiële markten.
• Hun beheerd vermogen is uitgedijd tot 13.000 miljard dollar. Ze zijn vooral aanwezig op de staatsobligatiemarkt.
• Ze houden er risicovolle strategieën op na die financiële schokken kunnen verergeren.

Deskundigen van de organisatie stellen in hun Global Financial Stability Report dat deze fondsen steeds belangrijker worden op de financiële markten. Hun speculatieve handel kan problemen op de beurzen echter verergeren als er iets misgaat.

Lees ook op CFO.nl: Waarom wachten op AI? Deputy CFO Nicola Rowlands van DEPT® breidde outsourcing juist uit

13.000 miljard dollar aan beheerd vermogen
Sinds 2013 is het totale beheerd vermogen van hedgefondsen verdrievoudigd tot 13.000 miljard dollar. Hun aanwezigheid valt vooral op in de markt voor staatsobligaties. Vorig jaar hadden ze bijvoorbeeld zo’n 9 procent van alle Amerikaanse staatsobligaties in handen.

Veel hedgefondsen werken met geleend geld. In normale tijden fungeren ze als de smeerolie van de financiële markten, doordat ze voor veel beurshandel zorgen en bedrijven aan geld kunnen helpen.

Maar volgens het IMF zorgen hun kenmerken ervoor dat ze in slechte tijden, bijvoorbeeld wanneer de rentes oplopen en lenen duurder wordt, juist financiële schokken kunnen verergeren. Dan kunnen hedgefondsen gedwongen worden investeringen af te bouwen precies op het moment dat de markten dit het slechtst kunnen opvangen, waardoor koersdalingen nog groter worden.

Lees ook op CFO.nl: Leadership in Finance Summit 2026: grip houden, koers kiezen, durven schakelen

Malaise bij hedgefondsen kan doorsijpelen naar banken
Verliezen bij hedgefondsen kunnen ook banken raken en problemen kunnen zich makkelijk internationaal uitbreiden. Het IMF wil dat er beter in kaart wordt gebracht waar de kwetsbaarheden liggen en hoe deze onder druk op elkaar kunnen inwerken.Veel toezichthouders beschikken nog steeds niet over belangrijke informatie, stellen kenners van het fonds in een nieuw rapport.

Ze pleiten onder meer voor stresstesten om te zien hoe schokken kunnen ontstaan en zich door het financiële systeem kunnen verspreiden. “Door zulke kwetsbaarheden vroeg te signaleren kan worden voorkomen dat ze uitgroeien tot systeemrisico’s.”

Lees ook op CFO.nl: CFO meets CHRO – Marjanne van Ittersum en Kim Teunis (CFO en CHRO van Enexis): “Diversiteit is geen HR-feestje.”

Hedgefondsen vullen gat die pensioenfondsen achterlaten bij staatsobligaties
Hedgefondsen hebben het gat gevuld dat institutionele beleggers hebben achtergelaten bij staatsobligaties, schreef de Wall Street Journal eerder. De oorlog in Iran, inflatie en een uitdijende staatsschuld heeft ervoor gezorgd dat pensioenfondsen en andere langetermijnbeleggers staatsobligaties in de verkoop deden voor hogere rendementen elders. Onder andere ambtenarenpensioenfonds ABP heeft miljarden aan Amerikaans schuldpapier verkocht.

In september 2025 was de Verenigde Staten ABP nog ruim 19 miljard euro verschuldigd, dat bedrag is in juni dit jaar geslonken naar 1,2 miljard euro, blijkt uit de beleggingslijst van ABP.

Lees ook op CFO.nl: CFO’s uit de energie-sector – “Alleen wanneer je als CFO begrijpt voor welke uitdagingen we staan in de energietransitie, kun je meesturen op budgetten.”

Staatsobligaties steeds meer gefinancierd met geleend geld
Het aandeel in hedgefondsen in Amerikaanse staatsobligaties neemt al sinds 2018 toe, constateerde de Federal Reserve. In september 2025 bedroeg de bruto blootstelling van hedgefondsen aan Amerikaanse staatsobligaties 4 biljoen dollar, veelal gefinancierd met geleend geld. In dezelfde periode hadden hedgefondsen 3 biljoen dollar aan repo-cashleningen, een verdubbeling ten opzichte van 2023.

Lees ook op CFO.nl: Frederieke Leeflang over AI in de boardroom: “Als toezichthouder moet je juist de voordelen van AI kunnen overzien.” 

Decision-making in high-stake situations with Prof. Sinaceur

Improve your effectiveness in uncertain or complex situations. Join the 2-day Decision-making in high-stake situations program by Prof. Marwan Sinaceur.

Learn more & enroll now