Thoma Bravo, een van ’s werelds grootste private-equity-investeerders die zich exclusief richt op de software- en technologiesector, draagt softwarebedrijf Medallia over aan een consortium onder leiding van Blackstone, Apollo en KKR. De overname in 2021 kostte Thoma Bravo 5 miljard dollar, maar door de deal verliest het bedrijf zijn volledige investering. Het nieuwe consortium injecteert 150 miljoen dollar om de schuldenlast van Medallia te verlichten.

Orlando Bravo, medeoprichter van Thoma Bravo, gaf toe dat het bedrijf te veel betaalde voor Medallia, dat chatbots levert voor klantenservice. “We hebben een grote fout gemaakt”, zei Bravo onlangs tijdens de Sohn Conference. De overname in 2021 werd gefinancierd met 1,8 miljard dollar aan schulden, maar de stijgende rentelasten en tegenvallende groei maakten de situatie onhoudbaar.

Lees ook op CFO.nl: Financiële macht van softwarebedrijven naar chipgiganten ASML, Nvidia en TSMC

Een na grootste PE mislukking
De mislukking van Medallia is de op één na grootste in de private equity-sector, alleen overtroffen door het faillissement van de Texaanse energieleverancier TXU. De problemen bij Medallia ontstonden door te hoge waarderingen tijdens de pandemie, stijgende rentes en concurrentiedruk. Bovendien speelt de opkomst van AI-tools een rol, die de businessmodellen van veel softwarebedrijven bedreigen.

Met de nieuwe deal hopen de schuldeisers Medallia te stabiliseren door de schulden te verminderen. Brad Marshall van Blackstone benadrukt dat Medallia een winstgevend bedrijf is met sterke klanten. De nieuwe kapitaalinjectie moet het bedrijf helpen om te investeren in AI-producten en een transformatie door te voeren.

Lees ook op CFO.nl: Jeroen Vissers (CFO van Dawn Technology): “Je kunt negen mooie bedrijven hebben, maar zonder één waarheid schaal je niet.”